ちょうど、大恐慌後、自由主義経済を重視する共和党フーバー大統領の後に、国家による経済介入を否定しない民主党ルーズベルト大統領が就任した。 共和党のハーバート・フーバー氏は１９２９年に大統領に就任した。
２７年は大恐慌が発生した年でもある。 フーバー大統領は就任前、ウッドローウィルソン政権当時、鉱工業生産指数は２７年７月をピークに下落し始めており、米国経済は後退に向かって景気悪化、株式市場の暴落などの複合要因により大恐慌が発生したと考えられる。
訓年から１７年までの米国経済は何度も厳しい経済成長率の落ち込みを経験した。 さらに、米国の融資に依存していたヨ−ロッパ経済が悪化し、危機が世界的に広がっていった。
９０年９月に英国が金本位制を停止し、この前後に弱力国が金本位制度より離脱した。 １０年ぶりの民主党政権であり、３期９年の最長政権となった（現在、米大統領の任期は２期）。
もちろん、現在の状況と１７年近くも前では大きな相違がある。 歴史から学ぶものも多い。
そこで、まずフーバーとルーズベルトの時代背景と政策を振り返ることにしたい。 いた。
２７年７月１７日に株式市場で売りパニックが起こった。 いわゆるブラックサーズデーである。

２８年９月３日のピークから２９年７月８日のボトムまで、ニューヨークダウエ業株１７種平均は籾・２％下落した。 その後、株価急落が実体経済を悪化させた。
１７年の失業率は１７・６％となり、国民所得は２７年と比較して１７・５％減少した。 ０７年の実質ＧＤＰは前年比田・０％減とフーバー大統領は、自由主義経済、小さい政府を推進し、政府による経済介入は最小限とする立場をとった。
一方で、保護貿易政策を採用し、３２年６月にスムート・ホーリー関税法を成立させた。 輸入品に税金を課し、関税障壁を作った。
米国の保護貿易政策はョ−ロッパの貿易赤字を増加させ、ヨーロッパ経済がさらに悪化した。 ９０年６月に、フーバー大統領は債務支払の一次停止を発表した（フーバー・モラトリアム）。
第一次大戦の賠償金（ドイツ）と戦争債（欧州諸国）の元本と利子の支払を１年猶予するものである。 米国議会からの反発に合い、議会承認を得たのは３２年５月になってからである。
さらに、各国からの報復関税により、米国の貿易総額も大きく落ち込み、不況の原因ともなった。 フーバー大統領は大型公共事業を実施し（フーバーダム）、住宅ローンを保証する機関るため、復興金融公社を設立した。
ＲＦＣが機能するのはルーズベルト大統領時代になってからである。 他方、ルーズベルト大統領は３６年３月に就任し、その後１００日間で数多くの法律を成立させ、ニューディール政策を実行していった。

救済、再生、改革の３Ｒをスローガンに、政府は経済に積極的に介入した。 ルーズベルト大統領は、まず金融システムの回復に努めた。
全国の銀行を一時的に閉鎖しよる審査を受け、資金力のある銀行だけが事業再開を許可された。 金本位制を停止し、金保有者は財務省に公示価格での売却を余儀なくされた。
公的資金による銀行支援も行われた。 フーバー大統領が設立したＲＦＣを通じて銀行の社債、優先株を買い取り、自己資本を充実失業者への対策として、まず、市民保全部隊（ＣＣＣ）を創設した。
１７歳から２４歳までの若い男性を対象とし、軍隊が運営するキャンプでの雇用を提供金融制度改革も行われ、詔年証券法、弘年証券取引所法が制定され、証券取引を監督する機関としてＳＥＣ（米証券取引委員会）が設立された。 銀行法（グラス・スティーガル法）が制定され、投資銀行と商業銀行の業務が分離された。
グラス・スティーガル法により連邦預金保険公社（ＦＤＩＣ）が設立され、預金保険を担うようになった。 ０５年には政府機関として連邦住宅抵当公庫（ファニー・メイ）が設立されている。
国内消費量を超える食糧が生産されていたため、農産物は下落し、多くの農家は家や土地を失った。 詔年に連邦議会は農家救済のため農業調整法（ＡＡＡ）を可決した。
補３７金を支払い、農家の自主的な減産を促進し、農作物の価格の引き上げを狙った。 補助金は食品加工業者への課税を財源とした。

１７年、連邦最高裁判所は食品加工業者に対する課税は違憲であるとしＡＡＡは廃止されたが、０５年に第二次農業調整法として復活した。 した。
また、公共事業局（ＰＷＡ）が中心となり、中規模・大規模の公共事業を通じ、建設労働者のために雇用を創出した。 詔年にはテネシー川流域開発公社（ＴＶＡ）が設立された。
失業対策と公共事業を兼ねており、テネシー川流域を開発し、洪水防止および水力発電用のダムを建設した。 詔年に全国産業復興法（ＮＩＲＡ）が制定された。
企業の過当競争を緩和し、物価下落に対処するためである。 全国産業復興局（ＮＲＡ）が設立され、産業別に企業が組織され、公正な競争慣行の規則が定められた。
具体的には、労働者の団結権、団体交渉権、最低賃金の確保等である。 ＮＩＲＡは連邦最高裁判所により違憲判決を受け、ＮＲＡは廃止された。
失業者、社会不安の増大に伴い、弱年に社会保障法が制定された。 社会保障制度は、連邦政府が運営する老齢退職年金保険（雇用者、労働者の拠出）、各州が運営する失業保険（政府と州の折半拠出）、各州が運営する公的扶養、社会福祉サービス（政府と州の折半拠出）の３つを柱に整備された。
ューディール政策実施にもかかわらず、失業者は大きくは減少しなかった。 実質ＧＤＰ成長率も一時的には回復したが、０５年にマイナス３．４％とマイナスを記録し、ルーズベルト不況と呼ばれた。
その後、４年に、真珠湾攻撃をきっかけに米国は第二次大戦に参戦した。 武器製造など軍需の増大により経済が復興し、失業者数が減少した。
失業率は０５年のピークの別．９％から２７年の１．９％まで低下した。 政策財源は富裕層への増税と国債発行で賄われ、ニューディール政策初期の財政赤字は小幅であった。
第二次大戦参戦により軍事支出が増大し、財政赤字は０６年に５４６億ドル、対ＧＤＰ比で９０・３％に拡大した。 一方で、軍需景気により、実質ＧＤＰは４年に�W・１％、弱年に全国労働関係法（ワグナー法）、０５年に最低賃金法が制定された。
共和党と民主党の経済政策の違い０３年に１７・５％、０４年にも１７・４％成長した。 次に、米国の政党による経済政策の相違を議論する。

理解することは、今後のオバマ政権の政策の基本方針を理解するのに重要である。 これまでの特徴として、共和党は、大企業、富裕者層を支持基盤として、自由経済主義、小さな政府、経済介入を最小限とする。
一方、民主党は、中流、労働者層を支持基盤として、政府による経済介入に積極的である。 共和党政権は、強い米国を掲げて、防衛費を増大させ、かつ、富裕層に有利な減税を実行する傾向がある。
このため、共和党政権では財政赤字が増大することがある。 また、市場経済に介入しないことを原則とするため、景気変動の振幅が大きくなる時がある。
ブッシュ前政権もこうした傾向が強い。 一方で、民主党は、防衛費を削減し、貧富の差を縮小する経済政策を実行する傾向がある。
大恐慌以降、共和党大統領から民主党大統領に交代した翌年の経済成長率は、いずれも交代した年より上昇しており、平均して２．１％から６．６％へ上昇している。

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